صندوق النقد يحذر أميركا من التوسع بإصدار السندات

حذر صندوق النقد الدولي من أن التوسع المستمر في إصدار سندات الخزانة الأميركية قد يؤدي إلى تقليص ما يُعرف بـ"علاوة الأمان" التي طالما تمتعت بها هذه الأدوات المالية، وهو ما قد ينعكس سلباً على تكاليف الاقتراض الحكومية حول العالم. وقال الصندوق، الذي يتخذ من واشنطن مقراً له، في أحدث تقرير صادر عنه بعنوان "مراقبة المالية العامة" إن زيادة المعروض منسندات الخزانة الأميركيةتسهم في تقليص جاذبية هذهالسنداتلدىالمستثمرين، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى ارتفاعتكاليف التمويلعلى المستوى العالمي. أفادت وكالة بلومبرغ نيوز بأن الحكومة الأميركية اتجهت إلى زيادة مبيعات السندات على خلفية ارتفاعالعجز في الميزانيةإلى نحو 6 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي سنوياً في المتوسط خلال السنوات الثلاث الماضية، وهو مستوى يُعد مرتفعاً تاريخياً باستثناء فترات الحروب أو حالاتالركود الاقتصادي. ومن المتوقع، بحسب مكتبالميزانيةالتابع للكونغرس، أن يستمر هذا العجز المرتفع خلال العقد المقبل، ما يعزز الاعتماد على إصدارات الدين لتمويلالإنفاق الحكومي. وأشار صندوق النقد الدولي إلى تقلص الفارق بينعوائد سندات الشركاتذات التصنيف الائتماني الممتاز (AAA) وسندات الخزانة الأميركية، باعتباره مؤشراً على تراجع جاذبية الأوراق المالية الحكومية الأميركية. وفي حين تُستخدم فروق العوائد عادة كمقياس لمستوى المخاطر المرتبطة بديونالشركات، يرى الصندوق أن تقلص هذا الفارق في الحالة الراهنة يعكس انخفاض العلاوة التي يمنحها المستثمرون لسندات الخزانة نظير مستويات الأمان والسيولة التي توفرها مقارنة بسندات الشركات عالية التصنيف. …