ليمند يرسم خارطة الأسواق: الذهب إلى مستويات قياسية

في مشهد لم تألفه الأسواق المالية من قبل، يُعيد الذهب رسم خريطة دوره في عالم الاستثمار، متحوّلاً من أداة طارئة يُلجأ إليها في أوقات الأزمات، إلى ركيزةٍ هيكلية تتصدّر المحافظ الكبرى. هذا ما كشفه ريان ليمند، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة NeoVision لإدارةالثروات، خلال حديثه المعمّق مع برنامج "بزنس مع لبنى" على قناة سكاي نيوز عربية، في قراءة تحليلية تتشابك فيها مؤشراتالذهبوالنفطوالتضخموالجيوسياسة، لترسم صورةً استثمارية بالغة التعقيد والخطورة. يرى ليمند أن الذهب لم يعد يُعامل كملاذ آمن يُلجأ إليه فقط في أوقات الاضطراب، بل تحوّل إلى أصل محوري داخل عدد واسع منالمحافظ الاستثماريةالعالمية. هذا التحول، بحسب توصيفه، يعكس إعادة صياغة لوظيفة الذهب من أداة حماية ظرفية إلى عنصر بنيوي في توزيع الأصول. ويشير إلى أن تراجعالذهببنسبة 11 بالمئة خلال شهر مارس لا يعكس ضعفاً في الطلب، بل يرتبط مباشرة بضغوط السيولة والهامش داخل المحافظ. ففي ظل تسجيل خسائر في أسهم كبرى مثل "إنفيديا"، ومؤشري "إس آند بي 500" و"ناسداك"، إضافة إلى "كاك 40" الفرنسي، لجأت شرائح منالمستثمرينإلى تسييل جزء من الذهب لتغطية متطلبات الهامش. ويبرز هنا دور صناديق التحوط وصناديق CTAs، والتي يصفها ليمند بأنها"الطبقة الرابعة من المستثمرين"، كونها تمثل شريحة متقدمة من الفاعلين في الأسواق، تلجأ إلى بيع الأصول الأكثر سيولة – وفي مقدمتها الذهب – لتغطية مراكزها المالية عند الضغط. يرى ريان ليمند أنسوق الذهباختبر مستوى 4200 دولار خلال الأزمة الراهنة، معتبراً إياه مستوى دعم صعب يعقبه ارتداد سريع نحو مستويات أعلى. …