صناديق التقاعد تراجع رهاناتها على الأسواق الخاصة بعد اضطرابات السيولة

بدأ المستثمرون المؤسسيون في التدقيق بشكل أكبر في استثمارات الأسواق الخاصة، مع زيادة المخاوف بشأن مستويات السيولة وجودة الأصول في بعض صناديق الائتمان والأسهم الخاصة، ما يدفع صناديق التقاعد إلى اتباع نهج أكثر انتقائية تجاه الالتزامات الاستثمارية الجديدة. وبحسب وكالة «رويترز»، جاءت هذه المراجعات عقب اضطرابات شهدتها بعض شركات إدارة الأصول البديلة، من بينها «Partners Group» السويسرية التي فرضت قيودًا على عمليات السحب من أحد أكبر صناديق الأسهم الخاصة الدائمة لديها نتيجة ارتفاع طلبات الاسترداد، إضافة إلى خطوة مماثلة اتخذتها «Blackstone» في أحد صناديق الائتمان الخاصة التابعة لها. فجوة الأداء أمام أسهم التكنولوجيا وتعرضت استثمارات الأسواق الخاصة لضغوط خلال الفترة الأخيرة بعد أن تخلف أداؤها عن المكاسب القوية التي حققتها أسهم التكنولوجيا المدرجة في الأسواق العامة، وهو ما دفع بعض المستثمرين، خاصة الأفراد، إلى تقليص تعرضهم لهذه الفئة من الأصول استجابة للتقلبات قصيرة الأجل. في المقابل، يرى مستشارو صناديق التقاعد أن المستثمرين المؤسسيين لم يتجهوا إلى التخارج الجماعي، لكنهم أصبحوا أكثر حرصًا في اختيار مديري الصناديق والاستراتيجيات الاستثمارية التي يضخون فيها أموالهم. وتتركز المخاوف بصورة خاصة حول صناديق الائتمان الخاص التي قدم بعضها سيولة مرتفعة للمستثمرين رغم التساؤلات حول قدرة تلك الأصول غير المتداولة على تلبية عمليات استرداد واسعة النطاق خلال فترات الضغوط السوقية. وقالت ستيفاني سبوزيو، المستشارة في شركة «Prevanto»، إن بعض المستثمرين قد يؤجلون تقديم التزامات استثمارية جديدة رغم استمرارهم في الحفاظ على نسب تخصيص الأصول الحالية. …