صفقة موانئ أبوظبي تضع تقييم الإسكندرية لتداول الحاويات تحت المجهر

تتداول أسهم شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع عند مضاعفات تقييم أعلى من تلك التي شهدتها أحدث صفقات قطاع الموانئ عالميًا، مدفوعة بقدرتها المرتفعة على تحويل الإيرادات والأرباح التشغيلية إلى صافي أرباح، وفقا لتقرير حديث صادر عن بحوث شركة الأهلي فاروس. وأشار التقرير إلى أنه استنادًا إلى نتائج الربع الأول من عام 2026 وقيمة منشأة بلغت نحو 82 مليار جنيه بنهاية تعاملات الأسبوع الماضي، يتم تداول الشركة عند مضاعف قيمة منشأة إلى الإيرادات (EV/Revenue) يبلغ 9.5 مرة، ومضاعف قيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) يبلغ 12.8 مرة. ويأتي ذلك مقارنة بصفقة استحواذ مجموعة موانئ أبوظبي الإماراتية على 100% من شركة «لوجيستيكا إي إنفراستروتور» البرازيلية (CLI)، المملوكة لكل من شركة Macquarie لإدارة الأصول وشركة IG4، والتي تمتلك محطتين متخصصتين في مناولة صادرات السكر والحبوب. وبلغت قيمة المنشأة في الصفقة نحو 835 مليون دولار، فيما سجلت الشركة البرازيلية إيرادات وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 178 مليون دولار و98 مليون دولار على التوالي خلال عام 2025، بما يعني أن الصفقة تمت عند مضاعف قيمة منشأة إلى الإيرادات يبلغ 4.7 مرة، ومضاعف قيمة منشأة إلى الأرباح التشغيلية يبلغ 8.5 مرة. وتشير المقارنة إلى أن مضاعفات الإسكندرية لتداول الحاويات على مستوى الإيرادات والأرباح التشغيلية تتجاوز بنحو الضعف تقريبًا المضاعفات الضمنية لصفقة موانئ أبوظبي. …