إعادة تقييم تدريجية لمصادر الأمان المالي.. ما القصة؟

يشهد العالم تحولاً تدريجياً في بنية الاحتياطيات العالمية؛ مع ارتفاع حصة الذهب في أصول البنوك المركزية وتراجع وزن سندات الخزانة الأميركية نسبياً، في تطور يعكس إعادة تقييم عميقة لمصادر الأمان المالي في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية وتغير موازين الثقة في النظام النقدي الدولي. ولا يقتصر هذا التحول على كونه حركة داخل خزائن البنوك المركزية ، إنما يمتد أثره إلى طريقة تسعير المخاطر وتوزيع السيولة عالمياً، بما ينعكس لاحقاً على استقرار العملات وتكاليف التمويل وحركة الأسعار في الأسواق المحلية. تشير أحدث البيانات الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي ، إلى أن: ووفق تقرير لصحيفة "فايننشال تايمز"، فإن التغير في تكوين الأصول الاحتياطية - وهي حيازات عالية السيولة تستخدمها البنوك المركزية لدعم عملاتها، والوفاء بالتزامات الدفع الدولية، وتوفير السيولة في أوقات الاضطرابات المالية - يعكس محاولة العديد من البلدان للبحث عن بدائل للدولار الأميركي، العملة الاحتياطية الفعلية في العالم. تسارعت تلك الجهود منذ عام 2022، عندما استخدمت واشنطن العقوبات لتجميد احتياطيات روسيا من الدولار بسبب الحرب في أوكرانيا. وكتبت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في تقرير يوم الثلاثاء: "لا تزال التوترات الجيوسياسية تدفع الطلب القوي من البنوك المركزية على الذهب". وبحسب البنك المركزي الأوروبي، تمتلك البنوك المركزية في العالم أكثر من 36 ألف طن من الذهب ، أي ما يقارب كمية الذهب التي كانت تحتفظ بها خلال ذروة حقبة بريتون وودز. …