الركود التضخمي يطرق الأبواب: كيف تستعدّ البنوك المركزية؟

في مفارقة مثيرة للاهتمام، تعيش الولايات المتحدة على وقع حدثين متباينين يخطفان الأضواء: الأول لغز مالي يهز الثقة بخزائن الذهب الأميركية، والثاني طفرة قياسية في أسواق الأسهم لم تشهدها وول ستريت من قبل. فبعد اعتقال مسؤول سابق في وكالة الاستخبارات المركزية بحوزته 300 سبيكة ذهبية بقيمة 40 مليون دولار، فاجأ الرئيس دونالد ترامب الجميع بمطالبته بتدقيق احتياطيات الذهب الأميركية المخبأة في حصن " فورت نوكس "، حيث يُعتقد أن الموقع يحوي أكثر من 147 مليون أونصة بقيمة تتجاوز 661 مليار دولار وفق الأسعار الحالية. المقلق أن آخر عملية تحقق رسمية من وجود هذا الذهب تعود إلى عام 1974، أي قبل أكثر من 50 عاماً، مما أثار شكوك ترامب وإيلون ماسك والعديد من السياسيين، رغم تأكيدات وزارة الخزانة بإجراء مراجعات دورية. على الجانب الآخر، حققت الأسهم الأميركية مكاسب مذهلة بلغت 5 تريليونات دولار في ثلاثة أشهر فقط، متجاهلة حرب إيران ومخاوف التضخم ، لترتفع قيمتها السوقية إلى حوالي 79 تريليون دولار — وهو ما يعادل حجم اقتصادات قارتي آسيا وأوروبا معاً. وبنوك كبرى مثل جيه بي مورغان تتوقع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 22 بالمئة، ومورغان ستانلي بـ12 بالمئة، وغولدمان ساكس بـ7 بالمئة، مدعومة بأسهم الذكاء الاصطناعي وأرباح التكنولوجيا القوية. …